银行业危机再现？

　　昨夜美股开(kāi)盘(pán)不久(jiǔ)，第一共和银行盘中跌幅一度扩大(dà)至超过40％，经历(lì)至少五次停牌，股(gǔ)价再刷新历(lì)史新低(dī)，市值一(yī)度跌破10亿美元。

　　据(jù)英国《金融时报》报道，知(zhī)情人士(shì)说，几个(gè)星期以来，第(dì)一共和银(yín)行已在(zài)为其部分业务寻(xún)找买(mǎi)家，但潜在的收购(gòu)方担心(xīn)承担(dān)过多风(fēng)险。目前可能的(de)解决方案(àn)是，向近期(qī)曾为第一共和(hé)银(yín)行注资300亿美元的大(dà)型(xíng)银行(xíng)寻求(qiú)帮助，或者(zhě)由(yóu)美(měi)国联邦存款(kuǎn)保险公(gōng)司接管该银(yín)行，并为所有存款提供政(zhèng)府担(dān)保。

　　而据CNBC援引消息人(rén)士报道，白(bái)宫或美国(guó)财政部无意干预该银行的状况(kuàng)。

　　CNBC财经记者(zhě)和市(shì)场新闻分析(xī)师David Faber说(shuō)，他目前不知(zhī)道这(zhè)家银行能否(fǒu)在未(wèi)来的日(rì)子继(jì)续(xù)经营下去(qù)，也不(bù)知道联邦存(cún)款保险公司是(shì)否(fǒu)会对此家银行发(fā)表(biǎo)“破产声明(míng)”。但他说：“解决(jué)方案（可能是联(lián)邦存款保(bǎo)险(xiǎn)公司的接(jiē)管）目前正变得越来越有可能，因(yīn)为第一共和(hé)银行找到(dào)买家的(de)机会‘几乎为零’。”

　　商(shāng)品方面(miàn)，今天凌晨，美、布两油日内跌幅快速(sù)扩大至3％。

　　有市场评论称(chēng)，尽管此前API报告显示美国上周原油库存降幅大于预期，由于市场(chǎng)消(xiāo)化了疲弱的(de)美国(guó)经济(jì)数据，对美国经济衰退的担忧增加(jiā)，油价周三(sān)延续前一交易日的跌(diē)势，目前已经抹去了自(zì)欧佩(pèi)克+4月(yuè)初宣布进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)以来的全部(bù)涨幅(fú)。

　　截(jié)至今晨收盘，第一共和银行收跌(diē)近30％再创历史新低，最新报道称，美(měi)国联(lián)邦存款保险公司(sī)FDIC威(wēi)胁(xié)下调该行(xíng)评级，将限制第(dì)一共和银行从美联储(chǔ)取(qǔ)得融资(zī)的渠道。

　　原油方面，WTI 6月原油期货树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴收跌3.59％，报74.30美元/桶；布伦特(tè)6月原油期货收跌(diē)3.81％，报77.69美(měi)元/桶，抹去了自OPEC+本(běn)月初(chū)因需求低迷而(ér)减(jiǎn)产带来的价格涨幅。

　　美联储(chǔ)5月加息路(lù)径“扑朔(shuò)迷离(lí)”

　　宏(hóng)观层面风险不断，让美联储5月的(de)加息路径变得“扑朔迷离”。一(yī)边(biān)是仍然高(gāo)企(qǐ)的(de)通胀(zhàng)，一边是银行系统危机以及由此扩大(dà)的经济衰(shuāi)退阴霾，美联储会如何(hé)选择(zé)，无疑是市场最引人瞩(zhǔ)目的(de)焦点。

　　在广州(zhōu)金控期货研究所副总经理(lǐ)程小勇看来，对于美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策，大概率还是维持加息的大(dà)方向，只不过加息力度会维持25个基点，不会像去年那样以50个基点的大力度加息(xī)。

　　“首先，考虑到美国通胀(zhàng)具有(yǒu)很强(qiáng)的(de)粘(zhān)性，当(dāng)前(qián)核心通胀增(zēng)速依旧处(chù)于历(lì)史高位，3月高达5.6％，较此轮高点仅仅回落了1个百(bǎi)分点，‘通胀(zhàng)中的通胀’3月住房租金价格(gé)指数增(zēng)速(sù)高达8.3％。其次，尽管高(gāo)利(lì)率和美国(guó)银行业危(wēi)机引发(fā)了(le)经(jīng)济减速，但是据(jù)我(wǒ)们测算当前美(měi)国(guó)私人部门资产负债(zhài)表受冲击的影响大约将(jiāng)在三(sān)、四(sì)季度出现，短期经济减速不(bù)至于引发美联储货(huò)币政策(cè)转向。从(cóng)历史上美联储加息(xī)的(de)经验来看，高通胀(zhàng)下的美联储加息(xī)并不会因经济(jì)减速而转向。此外，美国地区银行(xíng)担忧引(yǐn)发(fā)银行股(gǔ)大跌(diē)，但由(yóu)于当前美(měi)国商业银行危机主要是资(zī)产负责错配(pèi)，并非如2007年次贷(dài)危机时那样的(de)产品(pǐn)层层嵌套和加(jiā)杠杆导(dǎo)致危机爆发时过渡去杠(gāng)杆，金融市场系统(tǒng)性风(fēng)险(xiǎn)暂(zàn)难发(fā)生。”程小勇表示。

　　混沌(dùn)天(tiān)成期货研究院首席宏观分析师赵旭初(chū)同样认为，由美国银行业“爆雷(léi)”引发系统性风险的可能性(xìng)是(shì)较(jiào)小的，基于此，美联储也不(bù)会轻易改变“显著控制通胀”的目标。“从硅谷银(yín)行(xíng)的事(shì)件(jiàn)来看，政策部门应对危机的(de)速度和积极(jí)性非常高，在这种形式下，去押注系统性(xìng)风险发(fā)生(shēng)概率比较低(dī)的。对于通胀率，当前市场主流的(de)预测对5月(yuè)CPI是4％，即便到(dào)了市(shì)场认为有一(yī)定降息概率(lǜ)的7月，CPI预测也(yě)有(yǒu)3.5％以(yǐ)上(shàng)，除非(fēi)是出现了几乎(hū)失控的(de)风险，如金融机(jī)构或者非金融企业大面积的‘爆(bào)雷’，否则在(zài)这个通胀水平预测(cè)下，美联储是(shì)不(bù)会在7月份就去做降息操作的。”他说(shuō)。

　　据外媒(méi)报道，对于美(měi)国通胀(zhàng)将从几(jǐ)十年来的最高水平进一步回落多少这一争论，全(quán)球知名机构的基金(jīn)经(jīng)理们也开始(shǐ)产生分歧。其(qí)中(zhōng)，一方是(shì)安联环(huán)球(qiú)投(tóu)资和(hé)西部信托等公司认(rèn)为(wèi)，美联储和其他(tā)央行将(jiāng)在加息方面取(qǔ)得胜利，即(jí)使这意味着继续加(jiā)息、控制通胀到2％的目标(biāo)可能会让经济陷入衰(shuāi)退。而另一方面，贝莱德(dé)和DoubleLine等公司则质疑，面对(duì)粘性极强的通胀，美联储和其(qí)他央行的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者是否真(zhēn)的愿意冒让数(shù)百万人失业(yè)的风险，换句话(huà)说，央(yāng)行们最终可能不(bù)得不做出妥协，容忍高于目标的通胀。

　　“消费者信心(xīn)的下(xià)降和最(zuì)近的美(měi)国居民部(bù)门信用卡违约率上升是(shì)相匹(pǐ)配(pèi)的，在高通(tōng)胀高利率经(jīng)济下行的环(huán)境下，居民部(bù)门(mén)的资产(chǎn)负债表和收入状(zhuàng)况(kuàng)边际上会有恶化(huà)也是情理之中；但(dàn)美国(guó)居民(mín)部门已(yǐ)经经过了(le)十年(nián)的去杠杆，本身资(zī)产(chǎn)负债处于一个(gè)相对健康的状况，这也是为何即便消费信心在恶化，即便银行利率在(zài)飙升，美国居民部(bù)门的消费贷(dài)款仍然在继续扩(kuò)张(zhāng)，这显(xiǎn)示(shì)着美国(guó)居民部门的需(xū)求仍(réng)然十(shí)分有韧性。”赵旭初(chū)表示。

　　在赵旭初看来，当前市场避险情绪的催化有两方(fāng)面的背景，一是按照历史经验看，海外加(jiā)息(xī)结束到降息之(zhī)间(jiān)就是一个容易出风险的时间(jiān)段(duàn)；二是能够激(jī)发风险偏(piān)好的(de)中国这边的复苏环比高点已经(jīng)看(kàn)到，同比高点接近看到，在(zài)中国没有更多刺激(jī)政策的情况树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴下，市(shì)场对全球经济的预期想要(yào)进一步边际改善是比(bǐ)较困(kùn)难的。

　　“在这(zhè)样的背(bèi)景下，近日A股(gǔ)的主线题(tí)材下跌与海外银行业(yè)危机共振(zhèn)成为了(le)一(yī)个(gè)激发避险情绪(xù)升级的导(dǎo)火索。”赵(zhào)旭初认为，今年大(dà)的宏观周(zhōu)期和(hé)前几年(nián)有所(suǒ)不同(tóng)，国内(nèi)和海外出现明(míng)显的周期背离，且海外的(de)政(zhèng)策部门应对(duì)危机的(de)速度又很快，所以不至于(yú)出现(xiàn)单(dān)边的持续性共振，这就导致各类风(fēng)险资产难(nán)以出现大(dà)幅度的(de)流畅单边(biān)行情，比(bǐ)较合适的操(cāo)作(zuò)思路应该是“在(zài)下跌时不(bù)过分恐慌、在(zài)上涨时也不过分(fēn)乐(lè)观(guān)”。

　　宏观环境走弱 有色金属全线下(xià)行

　　在宏观(guān)环境偏弱的(de)影响下，昨日的有色金属(shǔ)板块全(quán)面下行。沪铜主力合约2306大幅下(xià)挫1.09％，沪铝主力合(hé)约2306微跌0.48％，沪(hù)锌主(zhǔ)力合约2306走低0.91％，沪镍主力(lì)合(hé)约2306收跌1.93％，沪锡主力合约2306大跌2.14％，只有沪铅主(zhǔ)力合约2306微涨0.23％。

　　光大期货(huò)研究(jiū)所(suǒ)有色金属(shǔ)研究总监展大鹏表示，整体来看，有色(sè)金(jīn)属的全面下(xià)行有两个利空背景(jǐng)和一(yī)个触发因(yīn)素(sù)，一是临近美联储5月份议息(xī)会议，加息25个基(jī)点的概(gài)率(lǜ)升至(zhì)高位，市场表现出谨慎情绪；二(èr)是面临国内五一假(jiǎ)期，资金(jīn)提前(qián)流出规避不确定性风险(xiǎn)；三(sān)是(shì)前一晚(wǎn)欧美银(yín)行季报再爆(bào)利空，引发市场对银行业危机(jī)蔓延的担忧，避险情绪骤然升温(wēn)，美股大幅下挫，美(měi)元指数(shù)快速回升，成为有色板(bǎn)块(kuài)全面(miàn)下行的直(zhí)接触发因素。

　　“可以看出，当前宏观情绪对市场的(de)扰动较大(dà)。市场一直在(zài)衰退论和加息预(yù)期(qī)之间(jiān)摇摆不定。一方面对银行业和(hé)全球经济前(qián)景感(gǎn)到担忧，担心陷入衰退，衰退论升温又(yòu)会使得加息预期降低。加(jiā)息预期(qī)降低后又不得(dé)不面对高企的(de)通(tōng)胀数据，美联储喊话加(jiā)息不应(yīng)停(tíng)止，市(shì)场又继续预(yù)测(cè)衰退，周而复(fù)始。”国海良(liáng)时期货有色金属分析(xī)师何燕艳表示，此外，国内面(miàn)临五一假期(qī)，之前看多(duō)需求修(xiū)复(fù)的情绪慢慢(màn)平(píng)复，也使得(dé)价格下(xià)跌。

　　具体品(pǐn)种来看，何燕艳表示(shì)，以铜和(hé)铝为代表的大部(bù)分(fēn)品(pǐn)种还(hái)在区间运(yùn)行(xíng)，除了(le)锌(xīn)的空头势头较(jiào)为明(míng)显，而镍和锡则是(shì)辗转反弹状(zhuàng)态。

　　展大鹏(péng)表示(shì)，二季(jì)度是有(yǒu)色(sè)金属的传统旺季，4月(yuè)的开(kāi)局延续(xù)了需求(qiú)的强预期，有色一(yī)度出现(xiàn)触底(dǐ)反弹和(hé)冲高预(yù)期，但随(suí)着4月旺季过半，市(shì)场却出现不一样(yàng)的(de)声音。一是精炼铜及再(zài)生铜制杆、铝材加工和镀锌板等(děng)行业样本(běn)企业开工率却(què)出现接连(lián)下降，社会库存虽(suī)然持(chí)续去化(huà)，但速度较(jiào)3月份明显放缓；二是部分下游加(jiā)工企业订(dìng)单难以为继，且产成品库存较(jiào)往(wǎng)年出现(xiàn)小(xiǎo)幅累积(jī)，这也就意味着之前的“强预(yù)期”出现“弱兑现”的(de)情况(kuàng)，或者说3月份的高开工透支了部分(fēn)旺(wàng)季(jì)的需求。

　　“对铜价来说，海(hǎi)外‘衰(shuāi)退+加息’的宏(hóng)观(guān)环境(jìng)并不支持价格高走，同时国内劳动节(jié)假期即将到(dào)来，资金从有(yǒu)色市场流出规(guī)避不(bù)确定(dìng)性风险，价格(gé)出现回调并(bìng)不意(yì)外，昨日有(yǒu)色价格快(kuài)速回落也是近段时间对(duì)利空因素(sù)的集中体现，节前宜谨(jǐn)慎。”展大鹏(péng)表示(shì)，不过，5月中上旬(xún)延(yán)续旺季下，需求(qiú)不会大(dà)幅(fú)走(zǒu)弱(ruò)，因(yīn)此若价格在节前持(chí)续表现偏弱，下游企(qǐ)业可适(shì)当补库(kù)过节。

　　何燕艳(yàn)介绍说(shuō)，从(cóng)具(jù)体的行(xíng)业(yè)数据来看，下游(yóu)需(xū)求无(wú)疑是在慢慢(màn)复苏的。如房屋(wū)竣工(gōng)面积19422万平方米(mǐ)，增长14.7％，较上(shàng)期回升6.7％。但是反应在下游开工率(lǜ)上最近几(jǐ)周出现了高位(wèi)停滞(zhì)，没有进一步(bù)的增长，可能和旺季慢慢过去也(yě)有关系。此(cǐ)外，4月的总体预测值普遍(biàn)也没(méi)有(yǒu)高于3月(yuè)，虽(suī)然下降数值也不大(dà)，但也没能有力提振(zhèn)需(xū)求。不过(guò)，何燕艳表示，价格一旦大跌到目前(qián)的状(zhuàng)态(tài)，现货上(shàng)面买盘又(yòu)会(huì)出现(xiàn)，错综复(fù)杂之下走势也表(biǎo)现的(de)偏(piān)振荡。

　　“当前，宏(hóng)观面上的市场预期过(guò)于一致(zhì)，主流观点认为加息(xī)已近尾声，最(zuì)坏的时候已(yǐ)经过去，但今年可能(néng)不会降息。我们要警惕(tì)这种(zhǒng)市(shì)场过于(yú)一(yī)致的情况。因为美(měi)通胀(zhàng)高位持续，美联储的结(jié)果导(dǎo)向很可能(néng)使得加(jiā)息时间或者幅度超预期(qī)，这样市场就(jiù)会有超预期的下跌。最主要(yào)的是，有色板块多数(shù)品(pǐn)种供(gōng)应增(zēng)加(jiā)总体(tǐ)比较确定的(de)，需求(qiú)跟不(bù)上供应(yīng)的增速，整个(gè)周期(qī)是向下而不是向(xiàng)上。因此，我(wǒ)对整个板块还是持中(zhōng)线(xiàn)偏空思路(lù)，投资(zī)者(zhě)可以用振(zhèn)荡的(de)策略去操作。”何燕艳说。

　　宏观经济是(shì)对(duì)未(wèi)来的预期，更多(duō)的(de)是反(fǎn)映市场对未来一个(gè)季度、半年(nián)度甚至更(gèng)长时(shí)间(jiān)的需(xū)求预期，展大鹏认为(wèi)，其(qí)对有色板块(kuài)的短期或短线影响(xiǎng)并不(bù)显著，短期可关(guān)注供(gōng)求(qiú)现状与价(jià)格(gé)趋势的关系以及可(kě)能突发的风(fēng)险事件上。“对有(yǒu)色而言(yán)，投资(zī)者(zhě)更多(duō)担心的是在(zài)多空(kōng)分歧的位(wèi)置和时间节点突发未知的风险(xiǎn)事件，从而放大了价格短线(xiàn)的波动性，带(dài)来持(chí)仓(cāng)管理(lǐ)的压力。”他说。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴