今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余(yú)额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经(jīng)多(duō)次警告(gào)称(chēng)，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定(dìng)上限(xiàn)？夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022p>

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务(wù)上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而(ér)来，以及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期(qī)内都高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特(tè)朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更(gèng)是与日(rì)俱(jù)增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年(nián)来(lái)频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不(bù)足为奇了(le)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次(cì)对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次(cì)世(shì)界大战，美(měi)国国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立了对美(měi)国政府债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上(shàng)限金额(é)。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多(duō)或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年(nián)以来，美(měi)国两党已经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共和党总统执(zhí)政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间共(gòng)提(tí)高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)债务上(shàng)限的上(shàng)调幅度(dù)进一步加(jiā)大，在(zài)最近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务(wù)上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出(chū)限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提(tí)高(gāo)债务上限，美(měi)国债(zhài)务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用(yòng)尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要(yào)“自我限制(zhì)”，不能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制，使(shǐ)其(qí)不能随(suí)心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行(xíng)美(měi)钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国(guó)政府开支(zhī)无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国(g夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022uó)国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限在国(guó)会(huì)中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行(xíng)过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这(zhè)一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最(zuì)后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支，再(zài)谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而(ér)民主(zhǔ)党人(rén)坚(jiān)持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)预定(dìng)于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨(tǎo)论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经(jīng)计划于(yú)本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈判的(de)时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及(jí)民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国(guó)的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本(běn)——美(měi)国第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一(yī)些经(jīng)济(jì)学家来说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期(qī)影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智(zhì)库经济政策(cè)研究所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务(wù)危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济(jì)中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰(sh夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022uāi)退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持(chí)续的时间远远超过(guò)了应有的时间……在接下(xià)来的六七(qī)年(nián)里，美(měi)国政(zhèng)府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为(wèi)它们(men)（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许(xǔ)多人看(kàn)作(zuò)2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也(yě)正处于(yú)类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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