美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的(de)调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货(huò)币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的(de)最(zuì)严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国(guó)主权信(xìn)用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的(de)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非(fēi)常短的(de)国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资(zī)者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临(lín)风险。

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