财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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