财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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