3月份，全国居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并(bìng)存，引发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价水平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降，同时(shí)伴随(suí)着货(huò)币(bì)供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续(xù)一段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然(rán)并不符合通缩的(de)典(diǎn)型特征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价(jià)月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗rong>核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币(bì)供应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度经济增(zēng)速可能比一(yī)季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需(xū)求有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来(lái)看，对通(tōng)缩的担(d偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗ān)忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对(duì)经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引(yǐn)起高度(dù)重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机(jī)结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民收(shōu)入(rù)上下(xià)更大(dà)功夫，提振市(shì)场信心和发展预期(qī)，推动(dòng)经济运行持续好转。

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