财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透(tòu)露(lù)出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门(mén)发布(bù)公(gōng)告(gào)，于4月(yuè)20日落实口腔种植(zhí)医疗服(fú)务(wù)收费、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三(sān)位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措施(shī)，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常(cháng)委满毅(yì)告诉南(nán)方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患者减轻医疗(liáo)负担，不(bù)再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次(cì)集采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗(liáo)机构的(de)需(xū)求量(liàng)，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务(wù)价格(gé)相(xiāng)关规(guī)定出台，三(sān)级公立医院常规种植(zhí)牙(yá)医疗服务(wù)价(jià)格为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调(diào)查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳(ké)财经记(jì)者走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省(shěng)口(kǒu)腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服务(wù)价格项目(mù)4月1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集(jí)采(cǎi)价格落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业是否会再(zài)度站上(shàng)风口？“预(yù)计未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙数(shù)量，有望从目(mù)前每(měi)年400万颗，增长到(dào)每年(nián)1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管国(guó)产品牌产品拥(yōng)有一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额(é)占有(yǒu)率尚(shàng)不足(zú)10％，本(běn)次集(jí)采后很难(nán)快(kuài)速放量(liàng)或实(shí)现“国(guó)产(chǎn)替代(dài)”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助(zhù)于企(qǐ)业积累(lèi)更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长期的应用(yòng)和研发(fā)会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力提高，近(jìn)年来种植牙需求(qiú)呈现爆(bào)发式(shì)增长。根(gēn)据牙博士招(zhāo)股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业(yè)链中包(bāo)括上游设备和耗(hào)材企业(yè)：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如口e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数腔全景(jǐng)机和锥形束(shù)投照计算机重组断(duàn)层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商：松佰牙(yá)科(kē)等(děng)；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发(fā)布(bù)的研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植牙(yá)集采降价(jià)后，其渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)有望得(dé)到快速(sù)提(tí)升(shēng)，同时(shí)加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊(zhěn)所的设备需求弹性(xìng)更大，国产设(shè)备依托性价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件(jiàn)上(shàng)市(shì)公司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙(yá)科的(de)纯正上市公司只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自(zì)通(tōng)策(cè)医疗借壳(ké)上市以来，其便一(yī)直备受资金的追(zhuī)捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本(běn)市场走(zǒu)势一路下行，前年(nián)最(zuì)风(fēng)光的时候曾(cée的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ng)触顶1300亿元市值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植业(yè)务位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大业务板块(kuài)增速(sù)第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙业(yè)务(wù)是不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一(yī)旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)最(zuì)终利(lì)润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的(de)问题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采(cǎi)的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多的医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是(shì)其(qí)所期待的一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策医(yī)疗发(fā)布(bù)的(de)财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也是(shì)其(qí)这两(liǎng)年(nián)最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研内容(róng)纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影(yǐng)响了(le)900万元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公英医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公英(yīng)医院在最(zuì)短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的(de)口腔医院。值得注意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培育期(qī)，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经(jīng)足够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易(yì)形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格(gé)差异化(huà)定价(jià)，总(zǒng)量的快速增加仍有望形(xíng)成规模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长期关(guān)注消费医(yī)疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场仍(réng)在浙江，但即使在(zài)浙(zhè)江，面对接下(xià)来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业(yè)务(wù)。因(yīn)为这(zhè)一部分(fēn)对医(yī)生的技(jì)术要求并没有那(nà)么高，主要靠的(de)是设(shè)备定位、辅助(zhù)软(ruǎn)件和三维建模。所(suǒ)有的(de)口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的护城河，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为(wèi)价格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植价格，在业(yè)内其实(shí)已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及人工费用等，其实(shí)利(lì)润不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神话(huà)破(pò)灭 牙(yá)科诊所或大批退出e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ong>

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预(yù)测，当(dāng)集采降低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市(shì)场会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄利多(duō)销(xiāo)的局(jú)面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表示最担(dān)心(xīn)的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合(hé)独立(lì)执业(yè)的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也(yě)不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别(bié)低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水电(diàn)、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降价(jià)，但(dàn)没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊(zhěn)所不得不关停退市(shì)。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最(zuì)后的办(bàn)法(fǎ)，更重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生的(de)关注(zhù)意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时候每个(gè)人都(dōu)有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人(rén)士如是说。