全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(n随性是什么意思，女人随性是什么意思ián)一季度(dù)末(mò)的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet随性是什么意思，女人随性是什么意思、脸书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)随性是什么意思，女人随性是什么意思末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了(le)医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是(shì)非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出(chū)了大规(guī)模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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