五一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国(guó)内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务(wù)违约就只(zhǐ晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年(nián)全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩(suō)减支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前(qián)全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大(dà)幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低(dī)点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(l晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ǐ)？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没(méi)有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一(yī)个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来(lái)，想(xiǎng)着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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