一度被称(chēng)为“机(jī)构投资者(zhě)风向标”的股票ETF市场(chǎng)，迎来重大变局，个(gè)人投资者不仅在新发基金中占据主流(liú)，存量(liàng)产品也(yě)超过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人士(shì)对此表(biǎo)示，在基金(jīn)行(xíng)业ETF投教工作(zuò)成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者逐(zhú)渐认知(zhī)，以及投资热点轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率较高等背(bèi)景(jǐng)下，国内资本(běn)市场(chǎng)正在经历股民转基民，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有利于投资者分散风险，提高(gāo)市场(chǎng)交(jiāo)易活(huó)跃度(dù)，长远可提高A股(gǔ)市场(chǎng)稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)13日，今年新成(chéng)立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）上市前一周披露的个人投(tóu)资者(zhě)平均占比83.9％，个人投(tóu)资者(zhě)俨然(rán)成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全(quán)市场数(shù)据看，2022年个人投资者(zhě)比(bǐ)例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分点(diǎn)，但(dàn)仍然在股票ETF市场占比超过了机构资(zī)金。

　　针对个(gè)人投资者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投(tóu)资部(bù)总监助理、基金经理李沐阳表示，2018年(nián)以(yǐ)前，权(quán)益(yì)类ETF的规(guī)模主要集中在几(jǐ)大宽基(jī)ETF，一般都(dōu)是机构投资(zī)者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨后春(chūn)笋般(bān)出现，叠加全(quán)行业指数相关业务同仁在ETF投教工作上(shàng)的共同努力，ETF作(zuò)为交易工具的优(yōu)势(shì)，越来(lái)越被普通(tōng)个人投资者认知(zhī)，从而(ér)使个人股票占比的大幅(fú)提升。

　　具(jù)体到今年新发ETF个人占比较(jiào)高的(de)现象，国泰(tài)基金也分析，今年(nián)以来A股市场持续回(huí)暖，投资者情绪比较(jiào)积极，新发产(chǎn)品募资(zī)环境比较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大部分由股民(mín)转(zhuǎn)化而来，这(zhè)些个人(rén)投资者也认(rèn)识到(dào)ETF持有一篮(lán)子(zi)股(gǔ)票，胜率大概率更高，相对(duì)于个(gè)股来说，也能更好地(dì)分散风险。

　　基(jī)煜研(yán)究也(yě)补充道，个人(rén)投资者“买(mǎi)新不买(mǎi)旧”的理(lǐ)念扎(zhā)根较深，更倾向于(yú)交易新上(shàng)市的ETF，而机构投(tóu)资者(zhě)对于时(shí)间成本的(de)把控较(jiào)严(yán)格，在看准(zhǔn)投资机会后，更倾(qīng)向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主题ETF

　　从近五年(nián)数(shù)据看(kàn)，个人在(zài)股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人(rén)在(zài)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占比(bǐ)达到(dào)54.52％的高点，超过了(le)机(jī)构资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构投(tóu)资者(zhě)风(fēng)向(xiàng)标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又回落近5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了机构占(zhàn)比(bǐ)。

　　分结(jié)构(gòu)来(lái)看，在宽(kuān)基ETF中，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点；而(ér)个人(rén)投资(zī)者占比较高的行(xíng)业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回(huí)落(luò)只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体仍在扩张态势中，个人(rén)投资者在行业或主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但(dàn)绝对份额(é)也是在增长的，这一数据更(gèng)代表了机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)对行(xíng)业或主题ETF的认可(kě)度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人认(rèn)为是ETF投教工(gōng)作(zuò)在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我们发现大部水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些分投(tóu)资者(zhě)都会将较为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置(zhì)中的(de)一个重要的台阶(jiē)。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于(yú)近年来行业轮动加(jiā)快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均(jūn)衡的投资机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市(shì)场震荡下行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎(yíng)；而(ér)在市场(chǎng)上行时，行业(yè)和主题异水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些(yì)彩纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又大(dà)，风险(xiǎn)偏好也(yě)随之上升，所以行业(yè)和主题(tí)ETF占(zhàn)比(bǐ)则会(huì)提(tí)升。

　　基(jī)煜(yù)研究也(yě)表示，近五年市场成交热情的提升带来(lái)了A股市场的大幅发展，个人(rén)投资者入市规模激增(zēng)，而在经历了多(duō)种(zhǒng)行(xíng)情风格的锤(chuí)炼后，尤(yóu)其是操作难度较高(gāo)的2022年之后，投资者们对(duì)于(yú)跑赢(yíng)基准的难度有了更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的(de)跟上基准的步伐；另一(yī)方(fāng)面，近几(jǐ)年投(tóu)资热点轮动较快，新的投资领域带来了大量的(de)学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运(yùn)作(zuò)透(tòu)明度较高，因而逐步获(huò)得个人(rén)投资者的认可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是随着(zhe)A股市场(chǎng)愈发成(chéng)熟、有(yǒu)效性提升，水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些个人(rén)投资者(zhě)对于β收益的认知将越来越深入，近几年可以看(kàn)到(dào)更(gèng)多(duō)投资者会基于大(dà)势选择宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投资(zī)主线(xiàn)较(jiào)为清晰(xī)，如消费(fèi)、新能源、医药等，因此行(xíng)业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提(tí)升交易活跃(yuè)度(dù)

　　长远可提高A股(gǔ)市场的(de)稳定性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票(piào)ETF市场的(de)交投活跃度(dù)也(yě)呈现明显的(de)提升(shēng)。

　　Wind数据显示(shì)，2022年(nián)股票ETF市场(chǎng)总(zǒng)成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)个(gè)人占比超过机构，有(yǒu)利(lì)于股民转为基民，为投资者(zhě)分散风险，提升交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，ETF的个人投资者大都由股民转化而来，个人(rén)投资者(zhě)发现ETF快捷(jié)、透明、成本低(dī)廉且相(xiāng)比个股可以更好地(dì)平滑(huá)风险，也(yě)能(néng)够获得(dé)交易的参(cān)与感，于是更多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比个(gè)股来说(shuō)，ETF的风险更分散波(bō)动也更(gèng)小(xiǎo)，因此个人投资者(zhě)选择(zé)ETF而非股票，长远来看可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者(zhě)在(zài)ETF投资上可能交(jiāo)易(yì)频率更高(gāo)，也更容(róng)易受到市场消息的影响，这对于我们(men)基(jī)金管(guǎn)理人(rén)的持续(xù)运营(yíng)和投资者陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的(de)要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的(de)个人占比(bǐ)可(kě)能(néng)会带来更(gèng)活跃的交(jiāo)易(yì)，并带来(lái)更有吸引力的(de)市场。”李(lǐ)沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些