财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　阅历是什么意思这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点(di阅历是什么意思ǎn)调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业(yè)务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型长期年金的(de)责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率影响较大(dà)。近(jìn)年监管按(àn)产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿(shòu)险保单的(de)预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率的方(fāng)式(shì)来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示利(l阅历是什么意思ì)率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债端成本。

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