今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zu高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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