大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhà中国欠别国钱吗n)全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在中国欠别国钱吗AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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