华尔街真是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一(yī)夜(yè)蒸发(fā)29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据(jù)福布斯(sī)榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上经济结构 “类(lèi)似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金向老投岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上资者支付股(gǔ)息。报告指出，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济(jì)结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下(xià)才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的(de)资(zī)产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量(liàng)基金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大(dà)型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业(yè)出售新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的(de)维(wéi)权原则(zé)付诸于我们(men)的多数控(kòng)股(gǔ)公司以及(jí)我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上市(shì)公司董事会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持(chí)有他(tā)在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其他行业的(de)各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单(dān)位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空(kōng)实(shí)例(lì)，最(zuì)出(chū)名的(de)莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿(ā)达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印(yìn)度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受(shòu)到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计(jì)造(zào)假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关联交易(yì)、财报(bào)违规(guī)等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记(jì)者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格(gé)大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入(rù)了(le)以色列的救(jiù)护车急(jí)救部(bù)门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可(kě)以避免的(de)人为灾(zāi)难(nán)的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值(zhí)一度达(dá)到340亿美(měi)元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在(zài)生产能力(lì)方面(miàn)误导投资(zī)者。该公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯(sī)克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的(de)股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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