财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风(fē1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位ng)格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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