5月(yuè)12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的(de)江(jiāng)铃(líng)重型汽车(chē)有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前(qián)约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不(bù)过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包(bāo)袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方(fāng)开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报(bào)表(biǎo)净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到(dào)一(yī)名意(yì)向受让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关(g沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思uān)交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权(quán)签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需要(yào)获(huò)得(dé)国资管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货(huò)车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国(guó)长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原(yuán)长安(ān)重(zhòng)汽的全部股权(quán)，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不(bù)足(zú)，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解放等头部(bù)企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽(qì)几年(nián)的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可(kě)。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其(qí)当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的(de)扣非归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也(yě)不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这(zhè)一科(kē)目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当前主要(yào)开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进(jìn)江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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