本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速下(xià)行，直接原因源于(yú)成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游(yóu)需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计(jì)价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期(qī)持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回1300没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处0万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势(shì)将(jiāng)更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策(cè)略。没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处p>

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来(lái)看，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对(duì)价(jià)格或(huò)形(xíng)成(chéng)支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压(yā)力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度(dù)较前两年(nián)将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以(yǐ)内(nèi)需为(wèi)主的没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处黑色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过(guò)分(fēn)悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力(lì)度(dù)。

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