今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已经(jīng)多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上(shàng)限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近些年似(shì)乎频频(pín)上演。那么(me)，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机的根本——美(měi)国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回事(shì)？美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为(wèi)地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债务(wù)从(cóng)何而来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在(zài)绝大部(bù)分时期(qī)都(dōu)处于(yú)财(cái)政赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财(cái)政收(shōu)入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出(chū)压(yā)力，另(l无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ìng)一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思政府医疗支出(chū)不断(duàn)上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模(mó)基(jī)建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布(bù)什(shén)政府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政策(cè)之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此(cǐ)不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在(zài)近年(nián)来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债(zhài)务(wù)占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对(duì)美国参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行(xíng)限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第(dì)二(èr)次世(shì)界大战，美国国会通过《公(gōng)共(gòng)债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限就(jiù)或多(duō)或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会(huì)提高一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅(fú)度(dù)进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上(shàng)限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出(chū)限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其(qí)不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为(wèi)手握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并不(bù)受到发行美钞的外(wài)在约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)偿付信用(yòng)，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债(zhài)权人(rén)的一(yī)种信(xìn)用宣(xuān)示。

无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思="美债危机(jī)又来了！一文看(kàn)懂(dǒng)：美国债务上限究竟是怎么回事？">

　　中国和日(rì)本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了(le)？

　　那么(me)，在过去(qù)被频(pín)频上调的(de)美国(guó)债务上限，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国债(zhài)务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任(rèn)务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会对此进行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数(shù)席位的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需要和国(guó)会共和(hé)党(dǎng)人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用(yòng)债务上(shàng)限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持(chí)不(bù)愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致(zhì)了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人(rén)会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐怕(pà)真就要无(wú)限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来(lái)留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上(shàng)限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元(yuán)的(de)财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引(yǐn)发了(le)全球资本(běn)市场剧烈(liè)波(bō)动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)评级。这(zhè)使得美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政(zhèng)支出(chū)削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味着美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他(tā)们(men)只是让复苏(sū)持(chí)续的时间(jiān)远远(yuǎn)超过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没有提(tí)供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和服(fú)务(wù)，因为(wèi)它(tā)们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机(jī)，也被许多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类(lèi)似(shì)的分裂局(jú)面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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