燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发(fā)布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒的(de)营(yíng)收为132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实现(xiàn)营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润(rùn)的高(gāo)增长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收增(zēng)长幅度并不大(dà)，销量增(zēng)长也不如(rú)人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏(fá)关厂(chǎng)减员、出售土地等降低(dī)经营成本、改善盈利(lì)的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产(chǎ丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体n)能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产(chǎn)品的(de)占比，符合整(zhěng)个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市场转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体业(yè)想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公(gōng)司的(de)产品销量(liàng)增(zēng)长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增(zēng)长乏(fá)力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目(mù)光(guāng)锁(suǒ)定(dìng)在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合(hé)建设，并(bìng)推出多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继(jì)上(shàng)市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂(láo)山(shān)啤(pí)酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也(yě)加(jiā)快布局高端(duān)和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼(lǐ)盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现销(xiāo)量(liàng)293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升(shēng)，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报(bào)显示(shì)，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵(guì)州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为(wèi)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业的营收增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端(duān)化(huà)战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应(yīng)外(wài)，也与(yǔ)其(qí)关(guān)厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖(mài)资产以缩减(jiǎn)成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正(zhèng)持(chí)续推动优化产能布局(jú)，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和(hé)关厂相关的固(gù)定资(zī)产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关(guān)厂”已经成(chéng)为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手开始进(jìn)行(xíng)关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整和精简总(zǒng)部和(hé)工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理(lǐ)费用率(lǜ)有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规(guī)模的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍(réng)在(zài)延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职(zhí)员工(gōng)数(shù)合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同意(yì)政府(fǔ)对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土地的(de)征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示，这部(bù)分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用(yòng)权等长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深(shēn)圳市润投咨(zī)询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司间接全资(zī)附属公司华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出让其拥有(yǒu)的(de)地块(kuài)收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约三(sān)成的利(lì)润。

　　而(ér)在(zài)关(guān)厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也(yě)在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千(qiān)升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级(jí)改(gǎi)造项目(mù)、黔(qián)南(nán)工厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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