随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多位知(zhī)名基金经理(lǐ)调仓换股以(yǐ)及对(duì)后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的(de)创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(ché没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ng)基金王睿等人也(yě)发布了一季报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域的密切关(guān)注(zhù)，但观(guān)点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅(fú)调入AI相关(guān)概念股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，从(cóng)银华基金(jīn)李晓星在管的10只基金来看，整体基金(jīn)仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精(jīng)选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银(yín)华(huá)大盘(pán)定开、银华(huá)丰(fēng)享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是(shì)银华(huá)心(xīn)选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华(huá)心享一年(nián)持有、银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A 则(zé)在一季度(dù)小幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的是(shì)银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有A，较去年(nián)底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李(lǐ)晓星旗下(xià)基金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股(gǔ)仓位从(cóng)去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表作(zuò)银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年(nián)一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达(dá)、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、星环科技-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中，“果链(liàn)”龙头(tóu)立(lì)讯(xùn)精密成(chéng)为第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一季报，该基(jī)金持(chí)有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一(yī)季度(dù)，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去(qù)年底(dǐ)增加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第(dì)7大重仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息(xī)、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季度，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别(bié)持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次(cì)用“千字小作(zuò)文”表达了(le)自己(jǐ)对市场(chǎng)的看法，基金君为(wèi)大(dà)家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表示，对于今(jīn)年国(guó)内的宏(hóng)观判断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调(diào)整继(jì)续升级，居民消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于(yú)国家自身实力的不断(duàn)增强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我们(men)的利益共同点变(biàn)多(duō)，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一(yī)革(gé)命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关(guān)注的是(shì)，AI 产业的(de)发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在半导体设(shè)备、材(cái)料、零部件环节(jié)，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度提速(sù)。在景气(qì)复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体下(xià)行周期接(jiē)近尾声(shēng)，经历了过去几个季(jì)度的(de)去库存(cún)，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上行周期，向上弹性(xìng)取决于下游需(xū)求恢复(fù)的力度，数(shù)据中心(xīn)有望率先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板块是一(yī)季度被(bèi)市场抛(pāo)弃较多(duō)的板块(kuài)，交易占比和(hé)估(gū)值已(yǐ)经处于历史偏(piān)低的位置。只是市场(chǎng)对于上涨的标(biāo)的更多地关(guān)注利好，对(duì)于下(xià)跌的(de)板块更(gèng)多地(dì)关注(zhù)利空(kōng)。我们(men)总体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块的担忧(yōu)讨论，更多是对于(yú)一(yī)个下跌板(bǎn)块的(de)应(yīng)激式(shì)反(fǎn)应。在去(qù)年的(de)中(zhōng)报中，我们曾(céng)经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价(jià)位置(zhì)下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星还看(kàn)好(hǎo)电动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是(shì)第(dì)一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明(míng)远(yuǎn)继(jì)续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究(jiū)优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从(cóng)去年(nián)底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创新(xīn)一年定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯明(míng)远(yuǎn)的(de)代表作信澳新(xīn)能源产业(yè)为例(lì)，该基金(jīn)一季(jì)度增持璞(pú)泰来，较(jiào)去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科(kē)达利、中(zhōng)伟股份、宁德时代(dài)、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不(bù)同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值(zhí)2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经(jīng)济先是(shì)在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中(zhōng)趋于(yú)明(míng)显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又(yòu)出现了(le)显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本基(jī)金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋同，导致本(běn)基金的净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。我(wǒ)们(men)会(huì)继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下多位基(jī)金经(jīng)理也发布了一季报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基(jī)金权(quán)益投资部总监王睿在一(yī)季报中表示(shì)，宏观(guān)经(jīng)济目前(qián)处(chù)在一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会流动性将相(xiāng)对宽松，宏观及(jí)货币环境有利于(yú)权益市场行(xíng)情的开展，二季度(dù)指(zhǐ)数(shù)仍有可(kě)能会是(shì)震(zhèn)荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到(dào)目标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预(yù)期的变化调整(zhěng)了一部(bù)分(fēn)科技持仓(cāng)。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光电等(děng)个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示，对于人工智(zhì)能这一非常宏(hóng)大的命(mìng)题(tí)，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这是一项会(huì)对目前(qián)的(de)生产和生活(huó)方式带来(lái)重大变(biàn)化的技术变革，值(zhí)得(dé)我们投(tóu)入非常多(duō)的精力(lì)去跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面，我们目前还(hái)无(wú)法相对(duì)准确的(de)评估(gū)这项技术(shù)革命给具体公司和行业格局带来的影响，也(yě)不能给出(chū)大部分公(gōng)司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们(men)一季度暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪(zōng)。一(yī)季度(dù)我们持仓(cāng)较多(duō)的电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些(xiē)短期因素(sù)的干扰，投(tóu)资者的信心出现了波动。投(tóu)资者预期变化导致部(bù)分(fēn)个(gè)股(gǔ)出现了较大回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史较低(dī)位置，而这(zhè)两个行(xíng)业(yè)未来(lái)的发展方向还(hái)是相对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发(fā)布了(le)一季报(bào)在一季(jì)报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一季度的(de)市场走(zǒu)势再(zài)次佐证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？ 市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说(shuō)起来(lái)又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随(suí)着时间增长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动。所以在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们(men)需(xū)要(yào)重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个(gè)长期(qī)因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但(dàn)可(kě)以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽(jǐn)可(kě)能(néng)好的(de)资产，是我们的投(tóu)资(zī)目标。好资(zī)产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势(shì)维(wéi)持得(dé)长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以及(jí)在好的(de)公司治(zhì)理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化(huà)为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一(yī)如既(jì)往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元(yuán)价(jià)值优选A代(dài)表作为例，该基金(jīn)在一季度减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持(chí)了工商银(yín)行(xíng)、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一个(gè)季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没(méi)有大(dà)的变化(huà)。对(duì)中国经济(jì)的长(zhǎng)期(qī)乐观，结(jié)合当前市场提(tí)供的(de)较低估值水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切(qiè)换(huàn)的市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自(zì)己(jǐ)的观点，需要保持学习，永远没有(yǒu)躺平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩