随(suí)着(zhe)公募基金2023年一季报(bào)披露拉(lā)开帷幕，多(duō)位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金李晓星(xīng)在一(yī)季报中表示，看(kàn)好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等(děng)领域投资(zī)机会。他认(rèn)为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金(jīn)冯明(míng)远一(yī)季报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体和制造业正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿等人(rén)也(yě)发布(bù)了一季报(bào)，均(jūn)谈到了自(zì)己对AI领域的密切(qiè)关(guān)注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大(dà)幅调入(rù)AI相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银(yín)华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金(jīn)来看，整(zhěng)体基(jī)金(jīn)仓位维持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华(huá)中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华(huá)心(xīn)选一年(nián)持有(yǒu)A 在今年(nián)一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华心选一年(nián)持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一(yī)年(nián)持有、银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持有A 则在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大的(de)是银华(huá)心兴三年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一(yī)季度(dù)，李晓星旗下(xià)基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年持有(yǒu)期港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动(dòng)较大。今年一季度，立(lì)讯精(jīng)密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网(wǎng)络(luò)、中(zhōng)科创(chuàng)达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金(jīn)持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万股，持(chí)有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增(zēng)持了精测(cè)电子(zi)，较去(qù)年底(dǐ)增加了16倍，目(mù)前持有(yǒu)市值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股。值得(dé)注意的是(shì)，上述“进新(xīn)”个(gè)股大(dà)多数是AI相关(guān)概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年(nián)一季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清科(kē)，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别(bié)持有紫光国(guó)微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元，位(wèi)列(liè)第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君为大家做(zuò)了(le)些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于国家自身(shēn)实力的不(bù)断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势相对之(zhī)前会(huì)趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度(dù)市场(chǎng)最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又一革命性(xìng)的技术，现象级应用推(tuī)出后(hòu)，国内外各巨头(tóu)加速入局。需(xū)要关注的是(shì)，AI 产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维持看好国产替代方向，集(jí)中(zhōng)在(zài)半(bàn)导(dǎo)体设备、材料、零部件(jiàn)环(huán)节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应(yīng)商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将再(zài)度(dù)提速。在景(jǐng)气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接(jiē)近(jìn)尾(wěi)声，经历了过去(qù)几个季度的(de)去库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周期，向上(shàng)弹性(xìng)取(qǔ)决于下游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有望(wàng)率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季度被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和估值已经处于历(lì)史偏低的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更(gèng)多地关注(zhù)利好，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我(wǒ)们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场对于(yú)新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌(diē)板块(kuài)的应激式反应。在去年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化(huà)后，在这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段，具有较强(qiáng)吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)还看好电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来(lái)仍是第一(yī)大重(z1cc的水等于多少克，1cc水是多少克hòng)仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金(jīn)平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票(piào)仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一(yī)季(jì)度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新(xīn)一年定开A、信澳(ào)星奕(yì)A则不同程度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作信澳新(xīn)能(néng)源产业为例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达利、中(zhōng)伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的(de)是中伟股份(fèn)，今年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之(zhī)列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯(kē)迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度最大的是天(tiān)齐锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿元，为(wèi)例(lì)第4大重仓股。

　　1cc的水等于多少克，1cc水是多少克

　　冯(féng)明远在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预(yù)期 中趋于(yú)明显的回(huí)暖(nuǎn)，但基(jī)于“强预期(qī)，弱(ruò)现实”的(de)担(dān)忧，随后又出现了显著的回调(diào)，从而总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场(chǎng)趋(qū)同，导(dǎo)致本(běn)基金(jīn)的净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的(de)创新，以及半导(dǎo)体 和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面(miàn)效(xiào)应(yīng)。我们会继续(xù)在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面(miàn)扎(zhā)实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)旗下多位基金经理也发布了(le)一季(jì)报。其(qí)中(zhōng)，中信(xìn)保诚基金权益投(tóu)资部总监(jiān)王睿(ruì)在一季报中表示，宏(hóng)观经济(jì)目(mù)前处在一个温和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流(liú)动性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环(huán)境有(yǒu)利于权(quán)益市场行(xíng)情的开(kāi)展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示(shì)持了部分短期达到目(mù)标价的相关品种，并根据收益(yì)率预期的变化调(diào)整了一部(bù)分科技持仓。具体来看，以其(qí)代(dài)表作中信(xìn)保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例(lì)，该基(jī)金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人(rén)福医药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这(zhè)一非(fēi)常宏大的命题，他(tā)目前持(chí)谨慎乐观(guān)的态度(dù)。首先我们相信这是一项(xiàng)会对目前的(de)生产和生活方式带(dài)来重大变化的技(jì)术变革，值得我们(men)投(tóu)入非常多的精力去(qù)跟踪和研(yán)究。但(dàn)另一方面，我们目前(qián)还无(wú)法相对准确的评估(gū)这项技(jì)术革命给具体公司和(hé)行业格局带来的影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给(gěi)出(chū)大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定价，因(yīn)此我(wǒ)们(men)一季度暂时还没(méi)有(yǒu)明显增(zēng)加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和光伏表现不佳(jiā)，受到(dào)了一些短期(qī)因(yīn)素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期(qī)变化(huà)导(dǎo)致部分个股(gǔ)出现了(le)较大回调(diào)，目(mù)前行业整体估值水平处(chù)于历史较低位置，而(ér)这两(liǎng)个(gè)行业(yè)未来的发展方(fāng)向还是相对比较确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也发布(bù)了一季(jì)报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要(yào)的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业(yè)链不同(tóng)环节之间将如何(hé)分(fēn)配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到(dào)了什么程度以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很容(róng)易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我们，价(jià)值会(huì)随着(zhe)时(shí)间增长，而非随着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我们(men)需(xū)要(yào)重点关注(zhù)长期(qī)因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人工智能(néng)的发(fā)展是(shì)一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的(de)投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势维持(chí)得(dé)长、平均(jūn)净资产收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加(jiā)持下能(néng)够(gòu)把长期利润转化为诱人分(fēn)红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作中(zhōng)泰(tài)星元价值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季(jì)度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺(luó)水泥(ní)、美(měi)的集团，增持(chí)了(le)工商(shāng)银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是因为长期观(guān)点(diǎn)没有大(dà)的变化(huà)。对中国经济的长期(qī)乐观(guān)，结合当前市场提供的较(jiào)低(dī)估值(zhí)水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随时(shí)准备证伪自己的观点，需(xū)要保持学习，永远没(méi)有躺平的一天。

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