本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者注意(yì)到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(xià)移，叠(dié)加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常态，对补库(kù)不(bù)应(yīng)有(yǒu)过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(dūn)，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期(qī)将至(zhì)，下周补库需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间(jiān)振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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