金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的(de)升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估(gū)龙头股在(zài)两三(sān)个交易(yì)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉日(rì)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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