财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续(xù)召集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久前监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为、市(shì)场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有合众人(rén)寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银(yín)保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波(bō)动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的(de)利(lì)差损(sǔn)风险、险企利(lì)润(rùn)承(chéng)压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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