为了让(ràng)自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自(zì)己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区　　最(zuì)终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的(de)控(kòng)制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出(chū)了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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