财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差(chà)损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的(de)名义，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会(huì)人(rén)身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分(fēn姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司(sī)包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任(rèn)准(zh姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整(zhěng)。具体的(de)调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资(zī)比例持(chí)续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比(bǐ)例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益(yì)市(shì)场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的(de)行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场(chǎng)压力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负(fù)债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方(fāng)式来避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布(bù)产品负(fù)面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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