金(jīn)融界(jiè)4月28日消息 为规(guī)范开展内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作相关业(yè)务，保(bǎo)护境内外投资者合法权益，维护利率(lǜ)互换市(shì)场秩(zhì)序，中国人民银行制定了《内地(dì)与香港利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部门负责人(rén)表(biǎo)示，未(wèi)来中(zhōng)国人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时(shí)增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交易(yì)清算(suàn)安排，为境(jìng)外投资者提供(gōng)更加便利高效的风险管理工具(jù)。另外，两地(dì)监管当局将结(jié)合各方面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等互利(lì)的原则(zé)下，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人(rén)民银(yín)行有关部(bù)门(mén)负责人就(jiù)《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》答记者(zhě)问(wèn)

　　一(韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗yī)、符合中国(guó)人民银(yín)行要(yào)求的境外投资者(zhě)包括(kuò)哪(nǎ)些(xiē)？

　　答：符合《中国人(rén)民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金(jīn)融组织、主权财(cái)富基金运(yùn)用人民币(bì)投(tóu)资银行间(jiān)市(shì)场有关事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民银行关(guān)于进一步做好境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者投(tóu)资银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场有关事宜(yí)的公(gōng)告》（中国人民(mín)银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求(qiú)、完(wán)成银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准入备案(àn)的境外投资者等，可(kě)根据《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投资者可(kě)以(yǐ)签署的协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据《办(bàn)法》，境内外投资者开展“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)前可以与交易对手方签署经中(zhōng)国人民银(yín)行认可的(de)衍生(shēng)品(pǐn)主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协(xié)议。境内投(tóu)资者应(yīng)当将是否签署协议(yì)、签署协议类型等事项向(xiàng)中(zhōng)国外汇交易中心备案(àn)。目(mù)前，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其(qí)正式发布后也可供(gōng)境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境外投资(zī)者的投资范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资者现阶(jiē)段可在(zài)银行间市场(chǎng)开展符合集(jí)中清算要求(qiú)的人民币利率(lǜ)互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台、境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台包括哪些？境外投资者的对手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互(hù)换(huàn)通”下受认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加(jiā)入其(qí)他受认可的电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子交(jiāo)易平台为中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投资(zī)者开(kāi)展人(rén)民币利率(lǜ)互换交易，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相关安排，由(yóu)境内投(tóu)资(zī)者（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与境外投(tóu)资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易(yì)中心(xīn)网站上查询。

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)在境内电子交易(yì)平台达成，交易(yì)一经达成即视为交易已确认。境外投资(zī)者可通过中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台(tái)的(de)连(lián)接，向境内电子交易平台发送交易指令(lìng)，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可的境(jìng)内清算机(jī)构(gòu)和香港证(zhèng)监会认可(kě)的境外(wài)清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内清算机构为(wèi)银行间市场清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所），香(xiāng)港证监会认可的境外清算机构为香港交易所(suǒ)旗下香港场(chǎng)外(wài)结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外(wài)结算公(gōng)司清算会员资格或作为清(qīng)算客(kè)户委托场外结算公司(sī)综合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合清(qīng)算会员签订客户清算韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗协议。交易达成后(hòu)，境内外(wài)清算机构对交易进(jìn)行风控检查，对于(yú)符合集中清算要求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外(wài)结(jié)算公司或其综合(hé)清算(suàn)会员(yuán)完成保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外(wài)清算机构(gòu)如何进行衍生(shēng)品(pǐn)交易的合(hé)约替(tì)代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中央(yāng)对手(shǒu)方(fāng)针(zhēn)对已成交的交(jiāo)易充(chōng)当买方的(de)卖(mài)方和卖(mài)方的买方的一种法律安排(pái)，并(bìng)据(jù)此与买方和卖方建立两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方之(zhī)间的初始债务。“北向互换通”业(yè)务中，境外与(yǔ)境内参与者达(dá)成(chéng)的交易在经(jīng)过上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司的集中(zhōng)清算审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将交易进(jìn)行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个独立的新合(hé)约，分别为(wèi)境外参(cān)与者与场外结算公司(sī)、场外(wài)结算公(gōng)司与上海清(qīng)算(suàn)所、上海清算所与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与者之间的合约。境外(wài)与境内(nèi)参(cān)与(yǔ)者之间将不(bù)再存在合同关系。对于未纳入(rù)集(jí)中清算的(de)交易，依照成交双方约定(dìng)的处置方式进行处(chù)置。

　　八、“互(hù)换通”业务(wù)场景(jǐng)下的跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业(yè)务(wù)场景下，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算(suàn)主要通过人民币跨(kuà)境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可在境内银行开立人(rén)民币基本存款账户和人民币“互换通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下(xià)应急(jí)结算(suàn)安排(pái)。NRA账户(hù)收支范围包(bāo)括：“互换(huàn)通”交易结算资金、因(yīn)“互(hù)换通”交易(yì)结算需要在应急(jí)情况下所融入资(zī)金(jīn)的本(běn)息和费用以及符(fú)合(hé)中国人(rén)民银行(xíng)规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互(hù)换通”业务风控方(fāng)案的一部分，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司将(jiāng)针对(duì)双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源(yuán)池安排(pái)。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源池独立于(yú)每一(yī)中央对手(shǒu)方从各(gè)自清算(suàn)参与者收取(qǔ)和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员机构的违约损(sǔn)失分摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的资(zī)金(jīn)存放在以场外结算公司名义于境外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用(yòng)账户，场(chǎng)外结算公司向资源池(chí)缴纳(nà)的资(zī)金存(cún)放(fàng)在以上海清算(suàn)所名义于境内开立的“互换(huàn)通”专用人民币/外币(bì)账户，相关账户内资(zī)金可(kě)豁免跨境债权债务登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清算所每日基(jī)于双方清算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)计算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境内外存管银(yín)行办理(lǐ)人民币或外币资(zī)金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有汇(huì)报责任(rèn)的(de)机构(gòu)应(yīng)当及时履行报送义(yì)务。上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)境内资源池(chí)存(cún)管银行应当(dāng)向(xiàng)人民(mín)币跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息；被撤(chè)销(xiāo)的交(jiāo)易如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应当(dāng)进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内投资者(zhě)等相(xiāng)关主体应(yīng)当按照规定履行(xíng)国(guó)际(jì)收支统计(jì)申报义务(wù)，原(yuán)则上“互(hù)换通”交易(yì)和资源池业务由(yóu)上海清(qīng)算所(suǒ)集中进行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报，补偿金等不经由(yóu)上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资(zī)金收付，由境内(nèi)投(tóu)资者等相关主体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解“北(běi)向互换通”实行(xíng)额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北向互(hù)换通”充分(fēn)考虑境外投资者投资(zī)银行间债(zhài)券市场(chǎng)的情(qíng)况，初(chū)期全(quán)市场(chǎng)每日交(jiāo)易净限额为200亿(yì)元人(rén)民币（即全部境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人(rén)民币（即上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发(fā)展情况适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额度(dù)，并(bìng)对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业务相关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于(yú)人民币购售(shòu)业务的相关文件主要包括：《中国人(rén)民银行关(guān)于明确跨境(jìng)人(rén)民币业务(wù)相(xiāng)关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银(yín)行关于调整人(rén)民币购售业务管理(lǐ)的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)拓宽人民(mín)币(bì)购售业务(wù)范围的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银(yín)行(xíng) 国(guó)家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加(jiā)强(qiáng)境外金融(róng)机构(gòu)进入(rù)银行间(jiān)外(wài)汇市场开(kāi)展人民币购售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人民币(bì)购售业务(wù)管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关(guān)于(yú)完(wán)善人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)境外参加行和境外清算行进(jìn)入银行(xíng)间(jiān)外汇市场有关事(shì)项(xiàng)的(de)公告》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿(yán)用现有(yǒu)境(jìng)外清算(suàn)行和境外参加行的业(yè)务模(mó)式(shì)、产品种类和(hé)信息报送等相关(guān)安(ān)排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结(jié)算行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，应当确保与其相关的境外投(tóu)资者(zhě)在(zài)本机构(gòu)的(de)资金兑(duì)换(huàn)是(shì)基(jī)于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换通”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求。

　　十(shí)一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其交易到期(qī)或不(bù)再继续(xù)参(cān)与(yǔ)的，原(yuán)则(zé)上应当通过香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通(tōng)”投资内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场，使用外(wài)汇(huì)的境外(wài)投资者可在香(xiāng)港结算行办理外汇(huì)资金兑换(huàn韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗)，香港(gǎng)结算行由此所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初期，境外投(tóu)资者可选择一家香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行办理业务。香港(gǎng)结算(suàn)行为境外(wài)投(tóu)资者办理外汇(huì)资(zī)金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真(zhēn)实性审核相关工作，确保所兑(duì)换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交易。其交(jiāo)易(yì)到期所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于(yú)非“北向互(hù)换通(tōng)”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者和(hé)相关(guān)金融(róng)市场基础设施应当向(xiàng)中国人(rén)民银行认(rèn)可的(de)交易报告库报告(gào)“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)相关数据。中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的(de)交易(yì)报告库(kù)，在(zài)中国外汇交易中心达(dá)成的“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)，境内外投资者无需另行(xíng)报(bào)告(gào)。此外，中国人民银行和相关监管部门(mén)可(kě)以根据需要向(xiàng)基础(chǔ)设施调取与境外投资者投资活(huó)动相关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发布(bù)相(xiāng)关配套业(yè)务(wù)细(xì)则吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法(fǎ)》发(fā)布，境(jìng)内电子交易平台、境内外(wài)清算(suàn)机构将(jiāng)制订配套的业务(wù)规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未(wèi)来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)发展情(qíng)况(kuàng)，适(shì)时(shí)增加投资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和清算额(é)度(dù)，优化(huà)交易清算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)更加便利高效(xiào)的(de)风险管理(lǐ)工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当局(jú)将结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对(duì)等互(hù)利(lì)的原则(zé)下，适时研究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

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