财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译u)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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