公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，池子为什么被封杀张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的(de)一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　池子为什么被封杀2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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