公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ine-height: 24px;'>俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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