全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权(quán)委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季(jì)度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银(yín)行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么可以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策。

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