华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美(měi)国(guó)新兴(xīng)做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用从(cóng)新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局(jú)的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况下才(cái)是(shì)可持续(xù)的(de)”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上(shàng)次(cì)报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)。资产净值(zhí)是衡量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文(rèn)为，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而(ér)抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告(gào)刊登(dēng)的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像以(yǐ)往(wǎng)一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资(zī)已经很好(hǎo)地证明了(le)这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我们的(de)多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资(zī)部(bù)门(mén)持有的(de)少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风(fēng)险，尤(yóu)其是在(zài)我们(men)今天(tiān)所处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也(yě)坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促(cù)亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出(chū)名的(de)莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也(yě)缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的(de)网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫(pò)辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文在生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特(tè)后(hòu)，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓位(wèi)。去年(nián)7月中旬(xún)，当(dāng)推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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