为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他(tā)们(men)提(tí)供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代(dài)持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德平(píng)的本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句(de)行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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