本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发(fā)展的(de)首要因素，不过随着公募基(jī)金加(jiā)速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持(chí)续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基(jī)金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金(jīn)额满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认购抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基金、博(bó)时基(jī)金(jīn)四家公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司(sī)拿(ná)到批文。除(chú)博时基(jī)金(jīn)外，万家基金(jīn)的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时(shí)基金旗(qí)下(xià)产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效(xiào)认购，募集规模(mó)3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数(shù)的投(tóu)资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普遍显著低于其他上市板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高(gāo)的(de)同类股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来(lái)回(huí)报(bào)悉(xī)数为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年(nián)一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多(duō)个指数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度(dù)来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型(xíng)公募基(jī)金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过(guò)1亿(yì)元(yuán)，42家公司连(lián)续三年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩获正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所精选两年(nián)定开(kāi)分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资价值(zhí)，多位业内人士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依(yī)然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升(shēng)流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)精选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信心，信心来源于(yú)四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于具(jù)备专(zhuān)精特(tè)新特性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言是(shì)非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依然延续(xù)了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步(bù)消(xiāo)化了(le)估(gū)值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四(sì)季度以来北交(jiāo)所出(chū)了不少政策利(lì)好，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整(zhěng)个市(shì)场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期(qī)可能由于供给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性造(zào)成一(yī)定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定(dìng)开基金(jīn)经理张靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市(shì)股票数量还不够多(duō)，市场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估(gū)值水平相较于沪深交易(yì)所明(míng)显低(dī)估。随着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应会(huì)越来(lái)越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势(shì)已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北交所流抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的公(gōng)司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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