金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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