总市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌e="image1">

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌产品(pǐn)研发，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步(bù)完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模(mó)和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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