总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发科创几率还是机率 概率和几率一样吗(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn几率还是机率 概率和几率一样吗)。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风几率还是机率 概率和几率一样吗险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的(de)市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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