为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好(hǎo)的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话超(chāo)20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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