金融界(jiè)5月(yuè)23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货(huò)正在(zài)迎来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之前(qián)的最后一个交易(yì)日，在郑(zhèng)州商(shāng)品交易(yì)所交易的白(bái)糖主力(lì)期货合约收(shōu)盘(pá古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等n)成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信(xìn)息(xī)湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六(liù)年(nián)一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在(zài)上演最后的(de)末日(rì)疯狂，一天之内，白糖(táng)主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个(gè)关键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种周期的原(yuán)因与白糖(táng)期货的种植周期有关(guān)，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖(táng)价(jià)格(gé)已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云(yún)南(nán)省(shěng)有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生(shēng)产季(jì)逐步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国(guó)食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来(lái)说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体(tǐ)保持(chí)平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界(jiè)报价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食(shí)糖(táng)价(jià)格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地(dì)区包(bāo)括巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约(yuē)占全球总(zǒng)产量的76%；前四大(dà)出口(kǒu)国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚(yà)和印度(dù)，整体(tǐ)贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要产糖国之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘(gān)蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的(de)出口限制，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业(yè)双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业(yè)累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续(xù)挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将会给出答(dá)案(àn)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等