近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是(shì)错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

　　天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思"罕(hǎn)见！欧(ōu)洲巨头三大(dà)旗舰(jiàn)基金，同时出手！这只(zhǐ)大白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825625.png">

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