总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略的(de)重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将(jiā一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心ng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同(tóng)市(shì)场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品流动(dòng)性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工具(jù)进(jìn)行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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