今年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额又一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部(bù)分时(shí)期都(dōu)处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态(tài)，即(jí)政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)也一直(zhí)随(suí)着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国(guó)债(zhài)务规模(mó)更是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美(měi)国(guó)政府背负了(le)庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写支出(chū)此消彼长的双重压力下，美(měi)国的(de)赤字规模(mó)近年来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不(bù)断攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的(de)出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初的第(dì)一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫(gōng)要(yào)发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规(guī)模越(yuè)来越大(dà)，引发部分美国议员提出的(de)反对(duì)（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限制(zhì)政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加入第二次(cì)世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府债(zhài)务总额的限制。随(suí)后，美(měi)国国会又对其进(jìn)行了(le)修订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就(jiù)或(huò)多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次(cì)。尤(yóu)其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中共(gòng)和党总统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国(guó)会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美(měi)国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的举债(zhài)的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉(diào)债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能(néng)随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来(lái)说(shuō)，这一限制也(yě)同时(shí)对其(qí)美国政府(fǔ)的(de)债务信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手(shǒu)握(wò)美元霸权的(de)超级大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果美国政府(fǔ)开支无(wú)度(dù)、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其(qí)债(zhài)权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地(dì)位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的(de)一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次(cì)债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去(qù)被频(pín)频上调的美国债务上限，为什么(me)在现(xiàn)在会陷入无(wú)法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美(měi)国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦(lún)为两党mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作(zuò)了与(yǔ)执(zhí)政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当(dāng)下(xià)美(měi)国两(liǎng)党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需(xū)要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高债(zhài)务上(shàng)限。而民主党人坚持(chí)不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东(dōng)时(shí)间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会(huì)领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二(èr)仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末(mò)访问巴布(bù)亚(yà)新(xīn)几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给(gěi)拜登和(hé)两党(dǎng)领(lǐng)袖谈(tán)判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关(guān)头妥(tuǒ)协(xié)，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真(zhēn)正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了(le)全球资(zī)本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美国的(de)主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的(de)借贷(dài)成本(běn)——美(měi)国(guó)第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并(bìng)在(zài)之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中的(de)一(yī)些成本削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响。而(ér)更(gèng)重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有(yǒu)价(jià)值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由此带来(lái)的短期(qī)市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写