5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时(shí)间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文(wén)华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申(shēn)请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一和(hé)上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城(chéng)市(shì)在内(nèi)的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我022年，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金(jīn每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金的方式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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