看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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