5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日的(de)第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的对冲基金机(jī)构，亦是(shì)内地少有的进行(xíng)大(dà)手笔持(chí)有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市(shì)场广泛(fàn)的(de)关注。

　　1

　　千亿(yì)私(sī)募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市公(gōng)司的股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标的在总市值中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季(jì)度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美(měi)股持(chí)仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛(měng)。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前(qián)十(shí)大重仓股第(dì)七位，一(yī)口气(qì)买入32.53万股，一季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，景林资产持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知(zhī)识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开(kāi)，使得行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)格(gé)局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之外(wài)的教(jiào)育领域业务基(jī)础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播电商(shāng)业务等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时(shí)账上资金充(chōng)足(zú)，当时的估值下有足够的(de)安全边际(jì)。在过(guò)去几个(gè)季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号(hào)。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领(lǐng)域也(yě)颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一(yī)两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信(xìn)息罗(luó)列(liè)，不构成(chéng)三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句任何投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温(wēn)，市场观点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的(d三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句e)金融数据大幅低于(yú)预(yù)期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民(mín)贷款回落(luò)再(zài)度(dù)成(chéng)为信贷(dài)回落(luò)的主要原因。而(ér)企业中长期(qī)贷款继(jì)续(xù)保(bǎo)持同(tóng)比(bǐ)多(duō)增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融增(zēng)速回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬(xún)票(piào)据利率先(xiān)下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大(dà)，一直在压降票(piào)据等(děng)低效资产，对分行收票额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已经收了很(hěn)多票(piào)，后面改用(yòng)其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据(jù)已(yǐ)经(jīng)快要接近零(líng)利(lì)率了(le)，信(xìn)贷再(zài)度(dù)出现深(shēn)度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要(yào)想(xiǎng)好(hǎo)起(qǐ)来(lái)，必然(rán)要让(ràng)大家看到宽信用的信号(hào)出(chū)现，而这可(kě)能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量(liàng)资(zī)金博弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大(dà)主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估这(zhè)边，本(běn)月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和(hé)投资(zī)信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下(xià)市场投(tóu)机之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更是(shì)有苦难(nán)言，市场上大热(rè)的人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符合(hé)他们的(de)机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句