踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报(bào)，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的(de)一妥否的意思是什么，妥否的用法季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时(shí)曝光(guāng)了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(妥否的意思是什么，妥否的用法wèi)此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不(bù)同程度(dù)下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁(bì)江山(shān)的互联网广(guǎng)告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入(rù)从徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系营业(yè)收入下(xià)降及对联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大(dà)模(mó)型上有天然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递(dì)公司(sī)的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截(jié)至(zhì)到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不(bù)变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示(shì)，一(yī)季(jì)度“北(běi)京中关村资本基(jī)金管理有妥否的意思是什么，妥否的用法限公(gōng)司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投(tóu)资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股(gǔ)权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季(jì)度(dù)均(jūn)价(jià)计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披露的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾(céng)公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具(jù)体来看，三六零(líng)全(quán)资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企业(yè)，对(duì)应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又发(fā)布(bù)对外投资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步(bù)下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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