5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公(gōng)司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财(cái)经的(de)毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就本(běn)次交易签署了(le)《意(yì)向协议(yì)书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的(de)方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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