今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭　

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统(tǒng)维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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