全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股吴亦凡现在在哪里关着trong>

　　今(jīn)年一(yī)季度末吴亦凡现在在哪里关着，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅吴亦凡现在在哪里关着(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不(bù)到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。