近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供了重要(yào)的(de)机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数(shù)据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时(shí)代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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